内战时期，许世友奉命率领4万子弟兵固守胶东半岛。一次，国民党夜间偷袭后方医院，当地的百姓秦大娘和女儿腊梅冒着生命危险给许世友送信，不想途中却被国民党军擒获，他们企图利用秦大娘和腊梅逼许世友自投罗网。情急之下，为了不连累部队，秦大娘毅然选择了自尽，被汉奸侮辱了的腊梅侥幸逃脱。 　　许世友和爱人田普收留了腊梅，但急于报仇的腊梅几次冲动地跑到战场上去，险些丧命。为了能让她掌握更多的革命知识，许世友夫妇将她送到了后方医院。 　　在后方医院，腊梅偶然听说医用的酒精兑水便可以当酒喝，想到许世友在研究战势时喜欢喝点酒，却因为物资短缺不舍得喝的情景，腊梅情不自禁地将两瓶医用酒精偷偷藏了起来。 　　仗打到了后方医院的所在地，腊梅不顾猛烈的战火，怀揣着那两瓶酒精向许世友所在的山坡跑来，炸弹在她的脚下爆炸，面对牺牲的腊梅和两瓶粘满鲜血的酒精，许世友啼不成声。 　　战局日益激烈，自幼便在少林寺练就了一身好功夫的许世友用自己独特的“拳路说”教育部队，并把他运用到了实战中，致使国民党的精锐部队节节败退，溃不成兵。4万胶东子弟兵和20万国民党部队在一场殊死搏斗之后，最终取得了胜利，完成了毛主席交给的保卫胶东的使命。

1948年冬，淮海战场。电话员小于（黄小雷 饰）在执行任务中救下了准备上吊的农村姑娘玉香（李秀明 饰），玉香无以为报，愿以身相许，并诉说自已无家可归的苦难遭遇。战土们非常同情这个孤苦伶仃的姑娘，便把她留在炊事班帮忙。战斗中，玉香不顾个人安危，冒着敌人的炮火往前沿阵地为战士们送水送饭。通信员小郭（刘继忠 饰）在战斗中牺牲，小于前赴后继冲上前去，用身体接通电话线，保障了我军首长对敌师指挥所强大的政治攻势，最后与敌人同归于尽。小于的牺牲另玉香悲痛万分，而战争的残酷也使她变的更加坚强，卫生员小孙（宝珣 饰）牺牲后，玉香勇敢地接过医药箱，奔向滚滚战争洪流......

一场突发事件在婚礼举行的过程中发生了。麦收和他的家人对这突如其来的情况感到非常疑惑和不安。他的老娘急忙找来村里的长者和村民，试图解开新娘白雪花的心结，了解她为什么拒绝进入新房。村民们也开始传闻这一不寻常的事件，村庄陷入了一片骚动之中。 　　在一番劝解和调查后，终于揭示出了白雪花的内心困扰。原来，白雪花曾经有一段恋情，她深爱着一个年轻的村民，但那位年轻人在一次事故中丧生，留下了她独自一人。白雪花的内心深处仍然充满对那段感情的眷恋和悲伤。她害怕与麦收结婚后，会忘记那段感情，感到对不起她曾经的爱人。

《谁主沉浮》以中国共产党和国民党在中国命运决战历史关头两个最高统帅部的对比结构形式，以追求寓意和哲理的相对全景式的叙事方式，提炼和升华“民心向背定兴衰”的主题，展示一幅幅历史画卷…… 　　《谁主沉浮》是一部具有史诗风格的主旋律影片。 　　《谁主沉浮》以三大战役为背景，以1949年元旦为切入点，以塑造毛泽东形象为中心，艺术地选取党中央在西柏坡期间的重要历史事件，集中反映了毛泽东对人民的无比深情…… 　　通过两大阵营的对比，表现了中国共产党领导人的团结、睿智、和解放全中国的决心及蒋介石的孤立无助和沮丧无措…… 　　多侧面立体地表现了，西柏坡的岁月里，毛泽东等领导人在艰苦卓绝的环境里从容淡定指挥三大战役，体恤民情，同时为建设新中国做一切准备工作…… 　　解读了毛泽东在七届二中全会上为什么提出“两个务必”的深邃思考…… 　　《谁主沉浮》在形象地刻画毛泽东高瞻远瞩、决战决胜的胆识的同时，还人性化的表现了，他为双方官兵的伤亡而痛心伤感，显现他热爱生命的意识…… 　　《谁主沉浮》虽没有壮观的与悲壮的场面，但是有心灵的撞击……虽没有千军万马的战场，但是你耳边听到冲锋号的声音……虽没有一句豪言壮语，却看到领袖们气吞山河的魄力……虽没有直接表现新中国的成立，但是看到新中国的曙光……新中国从这里走来……《谁主沉浮》是画卷、是诗史……看到画卷听到诗史，就看到我们老一代领袖向我们走来……